La relación precio/beneficios (o "PER") de 19,3 veces de nVent Electric plc (NYSE:NVT) podría hacer que pareciera un valor de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso son bastante comunes PER inferiores a 9 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.
Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, nVent Electric lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Eso es lo que realmente se espera, de lo contrario se estaría pagando un precio bastante alto sin ninguna razón en particular.
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¿Hay suficiente crecimiento para nVent Electric?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de nVent Electric es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar al mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 42%. Sin embargo, el último periodo de tres años no ha sido tan bueno en conjunto, ya que no consiguió proporcionar ningún crecimiento en absoluto. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Pasando al futuro, las estimaciones de los diez analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 1,5% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 10% anual, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.
Con esta información, nos parece preocupante que nVent Electric cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los beneficios acabe pesando en la cotización.
La clave
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de nVent Electric reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos que las perspectivas son malas y los beneficios retroceden, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que reduciría el elevado PER. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia en nVent Electric (al menos una que no nos gusta demasiado), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.