Los inversores en Northrop Grumman (NYSE:NOC) han obtenido una notable rentabilidad del 65% en los últimos cinco años.

Cuando uno compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Mejor aún, le gustaría que el precio de la acción subiera más que la media del mercado. Pero Northrop Grumman Corporation(NYSE:NOC) no ha logrado este segundo objetivo, con una subida del 52% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. Si ampliamos la perspectiva, la acción sólo ha subido un 4,7% en el último año.

Ahora merece la pena echar un vistazo también a los fundamentales de la empresa, porque eso nos ayudará a determinar si la rentabilidad a largo plazo para el accionista ha estado a la altura del rendimiento del negocio subyacente.

Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo, pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Si comparamos los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Northrop Grumman logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 17% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 9% del precio de la acción. Así que parece que el mercado no está tan entusiasmado con la acción en estos días.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Sabemos que Northrop Grumman ha mejorado su cuenta de resultados últimamente, pero ¿va a aumentar sus ingresos? Comprueba si los analistas creen que Northrop Grumman aumentará sus ingresos en el futuro.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, además de la rentabilidad de la cotización, de cualquier acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Observamos que, en el caso de Northrop Grumman, el TSR de los últimos 5 años fue del 65%, lo que es mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Northrop Grumman han ganado un 6,5% en el año (incluidos los dividendos). Desgraciadamente, esta rentabilidad es inferior a la del mercado. Si echamos la vista atrás cinco años, la rentabilidad es incluso mejor: un 11% anual durante cinco años. Tal vez la cotización se esté tomando un respiro mientras la empresa ejecuta su estrategia de crecimiento. Aunque merece la pena tener en cuenta los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Northrop Grumman que debería tener en cuenta.

Pero atención: Northrop Grumman puede no ser la mejor acción para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de mayor crecimiento).

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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