Estas 4 medidas indican que MRC Global (NYSE:MRC) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que MRC Global Inc. (NYSE:MRC ) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de MRC Global

¿Cuál es la deuda de MRC Global?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que MRC Global tenía una deuda de 303,0 millones de dólares a finales de septiembre de 2023, lo que supone una reducción de 341,0 millones de dólares en un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 52,0 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 251,0 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de MRC Global

Podemos ver en el balance más reciente que MRC Global tenía pasivos por valor de 590,0 millones de USD con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 550,0 millones de USD con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 52 millones de USD, así como de créditos por valor de 518 millones de USD que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 570,0 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Se trata de una montaña de apalancamiento en relación con su capitalización bursátil de 870 millones de dólares. Esto sugiere que los accionistas se verían muy diluidos si la empresa necesitara apuntalar su balance a toda prisa.

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Teniendo en cuenta que su deuda neta en relación con el EBITDA es de 1,1 veces y que la cobertura de intereses es de 5,9 veces, nos parece que MRC Global probablemente está utilizando la deuda de forma bastante razonable. Pero los pagos de intereses son ciertamente suficientes para hacernos pensar en lo asequible que es su deuda. Merece la pena señalar que el EBIT de MRC Global se disparó como el bambú después de la lluvia, ganando un 83% en los últimos doce meses. Eso facilitará la gestión de su deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si MRC Global puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Así que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los tres últimos años, MRC Global ha generado un flujo de caja libre equivalente al 58% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre coloca a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por MRC Global para hacer crecer su EBIT nos encanta como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Pero, en un tono más sombrío, nos preocupa un poco su nivel de pasivo total. Teniendo todo esto en cuenta, parece que MRC Global puede manejar cómodamente sus actuales niveles de deuda. Por supuesto, aunque este apalancamiento puede mejorar la rentabilidad de los recursos propios, conlleva más riesgo, por lo que merece la pena vigilarlo. Por supuesto, no diríamos que no a la confianza extra que ganaríamos si supiéramos que personas con información privilegiada de MRC Global han estado comprando acciones: si estás en la misma onda, puedes averiguar si hay personas con información privilegiada comprando haciendo clic en este enlace .

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo .

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