Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") superiores a 17x, es posible que considere Mueller Industries, Inc.(NYSE:MLI) como una inversión atractiva con su ratio PER de 9,9x. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Por ejemplo, los beneficios de Mueller Industries se han deteriorado en el último año, lo que no es en absoluto ideal. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que la empresa no hará lo suficiente para evitar un rendimiento inferior al del mercado en general en un futuro próximo. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder comprar algunas acciones mientras está en baja.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
Para justificar su PER, Mueller Industries debería registrar un crecimiento lento, por debajo del del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un frustrante descenso del 8,3% en su cuenta de resultados. Sin embargo, unos cuantos años muy fuertes antes de eso significan que todavía fue capaz de hacer crecer el BPA en un impresionante 325% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
Si se compara esta trayectoria reciente de los beneficios a medio plazo con la previsión de crecimiento del 11% a un año del mercado en general, se observa que es notablemente más atractiva sobre una base anualizada.
Con esta información, nos parece extraño que Mueller Industries cotice a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores no están convencidos de que la empresa pueda mantener sus recientes tasas de crecimiento.
La clave
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos comprobado que Mueller Industries cotiza actualmente con un PER muy inferior al esperado, ya que su reciente crecimiento a tres años es superior a las previsiones del mercado en general. Cuando vemos fuertes beneficios con un crecimiento más rápido que el del mercado, suponemos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Parece que muchos están anticipando efectivamente la inestabilidad de los beneficios, porque la persistencia de estas recientes condiciones a medio plazo proporcionaría normalmente un impulso al precio de la acción.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Mueller Industries que debería tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.