El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, Lindsay Corporation (NYSE:LNN ) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
Vea nuestro último análisis de Lindsay
¿Cuál es la deuda de Lindsay?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Lindsay tenía 115,4 millones de dólares de deuda en mayo de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 144,4 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 28,9 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Lindsay?
Según el último balance, Lindsay tenía pasivos por valor de 133,0 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 153,8 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, tenía 144,4 millones de dólares de tesorería y 155,5 millones de dólares de cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así que en realidad tiene 13,0 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Teniendo en cuenta el tamaño de Lindsay, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por lo tanto, es muy poco probable que esta empresa de 1.340 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena echar un vistazo a su balance. En pocas palabras, Lindsay cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
Además, nos complace informar de que Lindsay ha aumentado su EBIT en un 40%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Lindsay para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Lindsay puede tener liquidez neta en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los tres últimos años, Lindsay registró un flujo de caja libre equivalente al 29% de su EBIT, es decir, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.
Resumiendo
Aunque empatizamos con los inversores que encuentran preocupante la deuda, hay que tener en cuenta que Lindsay tiene una tesorería neta de 28,9 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos gustó el aspecto del crecimiento interanual del EBIT del 40% del año pasado. Entonces, ¿es la deuda de Lindsay un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en Lindsay, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción .
Si le interesa invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Lindsay puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito ¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en
contacto con nosotros directamente. Si lo
prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general.
Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.