David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Lindsay Corporation(NYSE:LNN) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda neta de Lindsay?
Como puede ver a continuación, Lindsay tenía 115,3 millones de dólares de deuda, en noviembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, cuenta con 175,7 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 60,3 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Lindsay?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Lindsay tenía pasivos por 142,0 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por 155,1 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 175,7 millones de dólares en efectivo y 143,7 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que en realidad tiene 22,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta situación indica que el balance de Lindsay parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 1.270 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. Sencillamente, el hecho de que Lindsay tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.
Pero la otra cara de la historia es que Lindsay vio cómo su EBIT disminuía un 6,9% en el último año. Este tipo de descenso, si se mantiene, dificultará obviamente la gestión de la deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Lindsay puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres saber lo que piensan los profesionales, quizá te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con efectivo, no con beneficios contables. Aunque Lindsay tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, el flujo de caja libre de Lindsay ascendió al 42% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.
Resumiendo
Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Lindsay tiene una tesorería neta de 60,3 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Lindsay. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en Lindsay, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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