Las acciones de Lennox International Inc. (NYSE:LII) podrían haber corrido demasiado rápido demasiado pronto

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 29,2x, Lennox International Inc.(NYSE:LII) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16x e incluso PER inferiores a 9x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Lennox International, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Lennox International?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Lennox International es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un meritorio aumento del 13%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del BPA del 63%, ayudado en cierta medida por sus resultados a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 14% anual en los próximos tres años. Esta previsión es similar al 13% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es curioso que el PER de Lennox International se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más optimistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de Lennox International?

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos establecido que Lennox International cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Lennox International que hay que tener en cuenta.

Si no está seguro de la solidez del negocio de Lennox International, ¿por qué no explora nuestra lista interactiva de valores con sólidos fundamentos empresariales en busca de otras empresas que pueda haber pasado por alto?

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