Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, es posible que considere ITT Inc.(NYSE:ITT) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 26,1x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
No cabe duda de que ITT ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Existe la presunción inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de ITT se consideren razonables.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción en un práctico 13% el año pasado. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que el BPA aumentó un 533% en total durante los tres últimos años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 11% durante el próximo año, según los once analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 12%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
En vista de ello, es curioso que el PER de ITT se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.
Conclusión sobre el PER de ITT
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Hemos comprobado que ITT cotiza actualmente con un PER superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento sólo están en línea con las del mercado en general. Cuando vemos una previsión de beneficios media con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.
Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Nuestro análisisgratuito del balance de ITT , con seis sencillas comprobaciones, le permitirá descubrir cualquier riesgo que pueda suponer un problema.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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