Hubbell (NYSE:HUBB) parece utilizar la deuda con moderación

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Hubbell Incorporated (NYSE:HUBB ) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Hubbell

¿Cuánta deuda tiene Hubbell?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Hubbell tenía 1.440 millones de dólares de deuda en junio de 2023, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 508,8 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 932,1 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Hubbell?

Según el último balance, Hubbell tenía obligaciones por valor de 1.070 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses, y obligaciones por valor de 1.940 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 508,8 millones de dólares, así como de créditos por valor de 811,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 1.690 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Por supuesto, Hubbell tiene una titánica capitalización bursátil de 17.400 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). De este modo, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Hubbell tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 0,88 puntos. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 21,5 veces superior. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Además, Hubbell aumentó su EBIT un 49% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará el manejo de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Hubbell para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, Hubbell ha generado un flujo de caja libre equivalente al 72% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre coloca a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Hubbell para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT nos encanta como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su tasa de crecimiento del EBIT también corrobora esa impresión. En general, no creemos que Hubbell esté asumiendo malos riesgos, ya que su carga de deuda parece modesta. Por tanto, no nos preocupa el uso de un poco de apalancamiento en el balance. Otro factor que nos daría confianza en Hubbell sería si las personas con información privilegiada han estado comprando acciones: si tú también eres consciente de esa señal, puedes averiguarlo al instante haciendo clic en este enlace .

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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