Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, es posible que considere Hubbell Incorporated(NYSE:HUBB) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 28,1x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
No cabe duda de que Hubbell ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
Vea nuestro último análisis de Hubbell
¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Para justificar su PER, Hubbell necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 49% en su cuenta de resultados. El último periodo de tres años también ha registrado un excelente aumento global del 133% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que el BPA aumente un 8,0% cada año durante los próximos tres años, según los doce analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% cada año, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con estos datos, nos parece preocupante que Hubbell cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la compañía son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más atrevidos supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en el precio de la acción.
La conclusión sobre el PER de Hubbell
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos comprobado que Hubbell cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. Cuando vemos unas previsiones de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que hace bajar el elevado PER. Esto supone un riesgo importante para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Hubbell tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Hubbell. Si quieres una selección de posibles candidatos, echa un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden hacer crecer los beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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