Estas 4 medidas indican que Huntington Ingalls Industries (NYSE:HII) está utilizando la deuda razonablemente bien

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Huntington Ingalls Industries, Inc.(NYSE:HII) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Huntington Ingalls Industries

¿Cuál es la deuda neta de Huntington Ingalls Industries?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Huntington Ingalls Industries tenía una deuda de 2.440 millones de dólares a finales de marzo de 2024, una reducción desde los 2.90 millones de dólares de hace un año. La deuda neta es prácticamente la misma, ya que no dispone de mucho efectivo.

¿Cómo de sano es el balance de Huntington Ingalls Industries?

Los últimos datos del balance muestran que Huntington Ingalls Industries tenía pasivos por valor de 2.950 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 4.090 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, tenía 10 millones de dólares en efectivo y 2.520 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a un año. Por tanto, su pasivo supera en 4.510 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Este déficit no es tan grave porque Huntington Ingalls Industries tiene un valor de 10.100 millones de dólares y, por tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin diluirse.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

El ratio deuda neta/EBITDA de Huntington Ingalls Industries, de aproximadamente 2,1, sugiere un uso moderado de la deuda. Y su fuerte cobertura de intereses, de 14,4 veces, nos hace sentirnos aún más cómodos. Huntington Ingalls Industries aumentó su EBIT un 4,6% en el último año. Esto dista mucho de ser increíble, pero es positivo a la hora de amortizar deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Huntington Ingalls Industries para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los tres últimos años, Huntington Ingalls Industries ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 60% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

Según nuestro análisis, la cobertura de intereses de Huntington Ingalls Industries debería indicar que no tendrá demasiados problemas con su deuda. Pero los demás factores que hemos señalado no son tan alentadores. Por ejemplo, su nivel de pasivo total nos pone un poco nerviosos respecto a su deuda. Teniendo en cuenta esta serie de datos, creemos que Huntington Ingalls Industries está en buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para que recomendemos a cualquier accionista que la vigile de cerca. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Huntington Ingalls Industries está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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