Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 27,6 veces, Graco Inc.(NYSE:GGG) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
No cabe duda de que Graco ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. De no ser así, los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Graco?
Para justificar su PER, Graco debería registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 16%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 72% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 6,6% anual, según las estimaciones de los doce analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 12% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con esta información, nos parece preocupante que Graco cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La última palabra
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos comprobado que Graco cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto supone un riesgo importante para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de Graco con seis sencillas comprobaciones.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Graco. Por eso, tal vez le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y han registrado un fuerte crecimiento de los beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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