Griffon Corporation (NYSE:GFF) ha subido un 26% y hay motivos para preocuparse

A pesar de una racha ya de por sí fuerte, las acciones de Griffon Corporation(NYSE:GFF) han seguido avanzando, con una ganancia del 26% en los últimos treinta días. Mirando un poco más atrás, es alentador ver que las acciones han subido un 67% en el último año.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, todavía no habría muchos que pensaran que la relación precio-ventas (o "P/S") de Griffon de 1,1x es digna de mención cuando la mediana de P/S en la industria de la construcción de Estados Unidos es similar en alrededor de 1,3x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.

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¿Cómo se ha comportado Griffon recientemente?

Griffon no ha tenido un buen comportamiento recientemente, ya que el descenso de sus ingresos es inferior al de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Tal vez el mercado esté esperando que mejore el pobre rendimiento de sus ingresos, evitando que caiga el PER. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?

La única ocasión en la que uno se sentiría cómodo viendo un P/S como el de Griffon es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 5,7%. Esto frenó la buena racha que estaba teniendo a largo plazo, ya que el crecimiento de sus ingresos en tres años sigue siendo de un notable 30% en total. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido respetable.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los seis analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 1,1% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 5,4%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Griffon se aproxime al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender de la P/S de Griffon?

Parece que Griffon ha recuperado el favor de los inversores con una sólida subida de precios que ha vuelto a situar su PER en línea con otras empresas del sector. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.

Dado que las previsiones de crecimiento de los ingresos de Griffon son relativamente moderadas en comparación con el sector en general, resulta sorprendente ver que cotiza con su actual relación precio/ventas. En la actualidad, no confiamos en la relación P/S, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y hace que los inversores potenciales corran el riesgo de pagar una prima innecesaria.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Griffon que deberías conocer.

Es importante que te asegures de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se alinea con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un bajo PER).

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