Los sólidos resultados de GE Vernova (NYSE:GEV) son un buen indicador de la fortaleza del negocio

Como era de esperar, el precio de las acciones de GE Vernova Inc.(NYSE:GEV) subió con fuerza gracias a su saludable informe de resultados. Sin embargo, creemos que los accionistas pueden estar pasando por alto algunos detalles preocupantes en las cifras.

Vea nuestro último análisis de GE Vernova

Comparación del flujo de caja con los beneficios de GE Vernova

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios reportados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. Se podría considerar que el coeficiente de devengo del flujo de caja es el "coeficiente de beneficio sin FCF".

En consecuencia, un coeficiente de devengo negativo es positivo para la empresa, y un coeficiente de devengo positivo es negativo. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Para el año hasta septiembre de 2024, GE Vernova tenía un ratio de devengo de -0,28. Esto indica que su flujo de caja libre superó con creces su beneficio estatutario. A saber, produjo un flujo de caja libre de 2.800 millones de dólares durante el periodo, eclipsando su beneficio declarado de 1.270 millones de dólares. Los accionistas de GE Vernova están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses. Sin embargo, eso no es todo lo que hay que tener en cuenta. El ratio de devengo refleja, al menos en parte, el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario.

Esto puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

¿Cómo influyen las partidas inusuales en los beneficios?

Sorprendentemente, dado que el coeficiente de devengo de GE Vernova implica una fuerte conversión de efectivo, su beneficio en papel se vio impulsado por 805 millones de dólares en partidas extraordinarias. Aunque siempre es agradable obtener mayores beneficios, una gran contribución de elementos inusuales a veces merma nuestro entusiasmo. Cuando analizamos las cifras de miles de empresas que cotizan en bolsa, descubrimos que un aumento de los beneficios debido a partidas extraordinarias en un año determinado no suele repetirse al año siguiente. Y, después de todo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Podemos ver que los elementos inusuales positivos de GE Vernova fueron bastante significativos en relación con su beneficio en el año hasta septiembre de 2024. Como resultado, podemos suponer que los elementos inusuales están haciendo que su beneficio estatutario sea significativamente mayor de lo que sería de otro modo.

Nuestra opinión sobre los resultados de GE Vernova

En conclusión, el ratio de devengo de GE Vernova sugiere que sus beneficios estatutarios son de buena calidad, pero por otro lado los beneficios se vieron impulsados por partidas inusuales. Dadas las consideraciones contrastadas, no tenemos una opinión firme sobre si los beneficios de GE Vernova son un reflejo adecuado de su potencial subyacente de beneficios. A la luz de esto, si desea realizar más análisis sobre la empresa, es vital estar informado de los riesgos que implica. En Simply Wall St, hemos encontrado 1 señal de advertencia para GE Vernova y creemos que merece su atención.

Nuestro examen de GE Vernova se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con una alta participación de información privilegiada.

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