Las acciones de GE Vernova Inc. (NYSE:GEV) suben un 26%, pero su negocio aún no se ha recuperado

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de GE Vernova Inc.(NYSE:GEV) han seguido avanzando, con una ganancia del 26% en los últimos treinta días. Mientras que los compradores recientes pueden estar riendo, los tenedores a largo plazo podrían no estar tan contentos ya que la reciente ganancia sólo devuelve la acción a donde comenzó hace un año.

Después de un salto tan grande en el precio, cuando casi la mitad de las empresas de la industria eléctrica de Estados Unidos tienen relaciones precio-ventas (o "P/S") por debajo de 2x, usted puede considerar GE Vernova como una acción que probablemente no vale la pena investigar con su relación P/S de 3,3x. Sin embargo, el P/S podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Cómo ha evolucionado GE Vernova

Los últimos tiempos no han sido buenos para GE Vernova, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las empresas. Es posible que muchos esperen una recuperación significativa de unos ingresos poco alentadores, lo que ha impedido que el ratio P/S se desplome. Eso es lo que uno espera, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan alta como la de GE Vernova es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 5,1%. El último trienio también ha registrado un aumento global de los ingresos del 5,8%, ayudado en cierta medida por sus resultados a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 7,8% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al 18% anual previsto para el sector en general.

Con esta información, nos parece preocupante que GE Vernova cotice a un PER superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

El gran rebote de las acciones de GE Vernova ha elevado considerablemente la PER de la empresa. Diríamos que el poder del ratio precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos llegado a la conclusión de que GE Vernova cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. En estos momentos no nos sentimos cómodos con la elevada PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

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