Los inversores de General Electric Company (NYSE:GE) son menos pesimistas de lo esperado

Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector industrial de Estados Unidos tienen una relación precio/ventas (o "P/V") inferior a 0,6 veces, puede considerar General Electric Company (NYSE:GE) como un valor a evitar con una relación P/V de 1,7 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan alto.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de General Electric para los accionistas?

Los últimos tiempos han sido ventajosos para General Electric, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de General Electric?

Para justificar su ratio P/S, General Electric necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus ingresos en un impresionante 36% el año pasado. Sin embargo, sus resultados a largo plazo no han sido tan buenos, con un crecimiento de los ingresos a tres años relativamente inexistente. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

De cara al futuro, los analistas que siguen a la empresa prevén una caída de los ingresos del 0,5% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el sector en su conjunto crezca un 3,9% anual, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Con estos datos, nos parece preocupante que General Electric cotice a un PER superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

¿Qué significa la relación precio/ventas de General Electric para los inversores?

Utilizar la relación precio/ventas por sí sola para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Para una empresa con unos ingresos que van a disminuir en el contexto de un sector en crecimiento, el PER de General Electric es mucho más alto de lo que habríamos previsto. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con la elevada PER, ya que el descenso previsto de los ingresos en el futuro probablemente afectará al sentimiento positivo que está apuntalando la PER. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer las 6 señales de advertencia de General Electric (¡2 no pueden ignorarse!) que hemos descubierto.

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