Estas 4 medidas indican que General Dynamics (NYSE:GD) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que General Dynamics Corporation(NYSE:GD) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de General Dynamics

¿Cuál es la deuda de General Dynamics?

Como puede ver a continuación, General Dynamics tenía 9.270 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 2.100 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 7.170 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de General Dynamics?

Los últimos datos del balance muestran que General Dynamics tenía pasivos por valor de 19.600 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 14.800 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía una tesorería de 2.100 millones de dólares y 12.000 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así pues, su pasivo supera en 20.200 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

General Dynamics tiene una capitalización bursátil muy elevada, de 78.000 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance si fuera necesario. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

La deuda neta de General Dynamics es sólo 1,3 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 13,9 veces superior. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. Otro dato positivo es que General Dynamics incrementó su EBIT en un 15% durante el pasado año, lo que aumenta aún más su capacidad para gestionar la deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si General Dynamics puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. Durante los últimos tres años, General Dynamics ha producido un flujo de caja libre equivalente al 77% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de General Dynamics sugiere que puede hacer frente a su deuda tan fácilmente como Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero sub 14. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también es muy alentadora. Desde una perspectiva más amplia, creemos que el uso de la deuda por parte de General Dynamics parece bastante razonable y no nos preocupa. Aunque la deuda conlleva riesgos, si se utiliza con prudencia también puede aportar una mayor rentabilidad sobre los recursos propios. Estaríamos motivados para investigar más el valor si descubriéramos que personas con información privilegiada de General Dynamics han comprado acciones recientemente. Si a usted también le gustaría, está de suerte, ya que hoy compartimos gratuitamente nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

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