¿Tiene Federal Signal (NYSE:FSS) un balance saneado?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su endeudamiento, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Federal Signal Corporation(NYSE:FSS) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Federal Signal

¿Cuánta deuda tiene Federal Signal?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Federal Signal tenía 298,1 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 361,3 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 61,0 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 237,1 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Federal Signal

Según el último balance, Federal Signal tenía pasivos por valor de 195,8 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 422,8 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 61 millones de dólares en efectivo, así como de créditos por valor de 186,2 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 371,4 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Federal Signal que cotizan en bolsa tienen un valor total de 5.080 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con la que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, se considera tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

La deuda neta de Federal Signal es sólo 0,83 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 11,4 veces. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Además, nos complace informar de que Federal Signal ha incrementado su EBIT en un 40%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Federal Signal para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de Federal Signal ascendió al 48% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Federal Signal para hacer crecer su EBIT nos encanta como un perrito mullido a un niño pequeño. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su cobertura de intereses también respalda esa impresión. Mirando el panorama general, creemos que el uso de la deuda por parte de Federal Signal parece bastante razonable y no nos preocupa. Aunque la deuda conlleva riesgos, cuando se utiliza con prudencia también puede aportar un mayor rendimiento de los fondos propios. Estaríamos motivados para investigar más a fondo las acciones si descubriéramos que personas con información privilegiada de Federal Signal han comprado acciones recientemente. Si a usted también le gustaría, está de suerte, ya que hoy compartimos gratuitamente nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.