Con un ratio precio/ventas (o "P/V") medio cercano a 0,9 veces en el sector de la construcción en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el ratio P/V de Fluor Corporation (NYSE:FLR) de 0,5 veces. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.
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¿Cómo es el rendimiento reciente de Fluor?
Fluor podría estar obteniendo mejores resultados, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos cambiará. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
¿Quiere conocer todas las estimaciones de los analistas sobre la empresa? Entonces nuestro informegratuito sobre Fluor le ayudará a descubrir lo que hay en el horizonte.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?
El ratio P/S de Fluor sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.
Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 7,5%. Los ingresos también han subido un 12% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 9,0% anual durante los próximos tres años, según los nueve analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 8,2% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos comparables.
Teniendo esto en cuenta, tiene sentido que el PER de Fluor se aproxime al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un crecimiento medio en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad moderada por las acciones.
La clave
En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Nuestro análisis de las estimaciones de crecimiento de los ingresos de Fluor muestra que su P/V es más o menos lo que esperamos, ya que ambas métricas siguen de cerca las medias del sector. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían en que los ingresos futuros no les deparen sorpresas. A menos que estas condiciones cambien, seguirán apoyando la cotización a estos niveles.
No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado una señal de advertencia para Fluor que hay que tener en cuenta.
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