Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 17x, es posible que considere Eaton Corporation plc(NYSE:ETN) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 39,6x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Eaton lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Eso es lo que realmente se espera, de lo contrario se estaría pagando un precio bastante alto sin ninguna razón en particular.
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¿Hay suficiente crecimiento para Eaton?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Eaton es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar decididamente al mercado.
Echando la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 32% el año pasado. Además, el BPA ha aumentado un 138% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 13% cada año durante los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado sólo crezca un 10% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados más sólidos.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Eaton se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La clave
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos comprobado que Eaton mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no se vean amenazados. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Antes de dar el siguiente paso, debería conocer la 1 señal de advertencia para Eaton que hemos descubierto.
Por supuesto, podría encontrar una inversión fantástica si se fija en algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.