Poca expectación en torno a los resultados de Deere & Company (NYSE:DE)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, es posible que considere a Deere & Company(NYSE:DE) como una inversión atractiva con su PER de 10,7x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.

No cabe duda de que Deere ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa van a caer pronto como los de todas las demás. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder comprar algunas acciones mientras no está en alza.

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¿Corresponde el crecimiento al bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que ratios de PER como el de Deere se consideren razonables.

Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 28%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 224% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 4,8% cada año durante los próximos tres años. Con una previsión de crecimiento anual del 10%, se trata de un resultado decepcionante.

Con esta información, no nos sorprende que Deere cotice a un PER inferior al del mercado. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso el mero mantenimiento de estos precios podría ser difícil de conseguir, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

Conclusión sobre el PER de Deere

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que Deere mantiene su bajo PER debido a la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, tal y como se esperaba. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.

Además, también debería conocer estas 2 señales de advertencia que hemos detectado en Deere.

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