El bajo PER de Deere & Company (NYSE:DE) no es motivo de entusiasmo

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") superiores a 19x, puede considerar Deere & Company(NYSE:DE) como una inversión atractiva con su PER de 13,3x. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Deere se ha mostrado muy floja. Parece que muchos esperan que los pésimos resultados persistan, lo que ha reprimido el PER. Si todavía crees en el negocio, preferirías que la empresa no perdiera beneficios. Si no es así, es probable que a los accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que ratios de PER como el de Deere se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 13% en los resultados de la empresa. Sin embargo, unos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de aumentar el BPA en un impresionante 73% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé una caída del BPA del 1,5% anual en los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Con una previsión de crecimiento anual del 10%, es un resultado decepcionante.

Con estos datos, no nos sorprende que Deere cotice a un PER inferior al del mercado. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso el mero mantenimiento de estos precios podría ser difícil de conseguir, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender del PER de Deere?

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos establecido que Deere mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Dicho esto, tenga en cuenta que Deere está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Deere. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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