El mercado para las acciones de Cummins Inc.(NYSE:CMI) fue fuerte después de que publicara un saludable informe de beneficios la semana pasada. Aunque las cifras de beneficios fueron buenas, nuestro análisis ha encontrado algunos factores preocupantes que los accionistas deben tener en cuenta.
Consulte nuestro último análisis de Cummins
Zoom sobre los beneficios de Cummins
Muchos inversores no han oído hablar del coeficiente de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil del grado en que los beneficios de una empresa están respaldados por el flujo de caja libre (FCF) durante un periodo determinado. En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.
Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de periodificación negativo, pero algo malo si su coeficiente de periodificación es positivo. Con esto no quiero decir que debamos preocuparnos por un coeficiente de periodificación positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de periodificación es bastante elevado. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.
Para el año hasta diciembre de 2024, Cummins tenía un ratio de devengo de 0,24. Por lo tanto, sabemos que su flujo de caja libre fue significativamente inferior a su beneficio estatutario, lo que no es nada bueno. A saber, produjo un flujo de caja libre de 279 millones de dólares durante el periodo, muy por debajo de su beneficio declarado de 3.950 millones de dólares. De hecho, el flujo de caja libre de Cummins disminuyó durante el año pasado, pero podría recuperarse el año que viene, ya que el flujo de caja libre suele ser más volátil que los beneficios contables. Un aspecto positivo para los accionistas de Cummins es que su ratio de devengo fue significativamente mejor el año pasado, lo que da motivos para creer que puede volver a una mayor conversión de efectivo en el futuro. Como resultado, algunos accionistas pueden estar esperando una mayor conversión de efectivo en el año en curso.
Eso puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.
Nuestra opinión sobre los beneficios de Cummins
El ratio de devengo de Cummins en los últimos doce meses significa que la conversión de efectivo es inferior a la ideal, lo que es negativo en lo que respecta a nuestra opinión sobre sus beneficios. Por lo tanto, nos parece posible que el verdadero poder de los beneficios subyacentes de Cummins sea en realidad inferior a su beneficio estatutario. Pero el lado positivo es que sus beneficios por acción han crecido a un ritmo impresionante en los últimos tres años. A fin de cuentas, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Si se quiere profundizar en Cummins, también hay que analizar los riesgos a los que se enfrenta actualmente. Cuando hicimos nuestra investigación, encontramos 5 señales de advertencia para Cummins (¡2 no se pueden ignorar!) que creemos que merecen toda su atención.
Hoy nos hemos centrado en un único dato para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de Cummins. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Cummins puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase directamente en contacto con nosotros. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.