Estas 4 medidas indican que Boise Cascade (NYSE:BCC) está utilizando la deuda razonablemente bien

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Boise Cascade Company(NYSE:BCC) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas recurren a la deuda para financiar su crecimiento, sin que ello tenga consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer para saber cuánto se endeuda una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Boise Cascade

¿Cuánta deuda tiene Boise Cascade?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Boise Cascade tenía 445,3 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 949,6 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 504,3 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Boise Cascade?

Los últimos datos del balance muestran que Boise Cascade tenía pasivos por valor de 594,1 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 668,9 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 949,6 millones de dólares en efectivo y 373,7 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, tiene 60,3 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Teniendo en cuenta el tamaño de Boise Cascade, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 5.370 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, el hecho de que Boise Cascade tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

De hecho, la salvación de Boise Cascade son sus bajos niveles de deuda, porque su EBIT se ha hundido un 45% en los últimos doce meses. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces las relaciones con sus prestamistas se deterioran. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Boise Cascade puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Boise Cascade puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los tres últimos años, Boise Cascade ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 71% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

En resumen

Aunque empatizamos con los inversores que consideran preocupante la deuda, hay que tener en cuenta que Boise Cascade tiene una tesorería neta de 504,3 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 472 millones de dólares, que representa el 71% de su EBIT. Por tanto, no nos preocupa el endeudamiento de Boise Cascade. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 4 señales de advertencia para Boise Cascade (¡de las cuales 1 no puede ignorarse!) que debería conocer.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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