¿Está justificada la reciente subida del 18% de Boeing por la valoración de su flujo de caja y sus ventas?

• Si alguna vez se ha preguntado si Boeing cotiza por fin a un precio que realmente tenga sentido tras años de turbulencias, no está solo. Este artículo trata precisamente de ello.
• Tras subir un 8,4% la semana pasada y un 17,8% en lo que va de año, las acciones de Boeing se sitúan en torno a los 202,54 dólares, aunque la rentabilidad a cinco años sigue siendo un 12,7% inferior. Esto indica que el mercado podría estar replanteándose el futuro de la empresa.
• Gran parte de este cambio de opinión se debe a los avances en la resolución de los problemas de seguridad y reglamentación, junto con un renovado optimismo en torno a la demanda a largo plazo de aviones comerciales a medida que las aerolíneas renuevan sus flotas y los viajes mundiales siguen recuperándose. Al mismo tiempo, los contratos de defensa y espaciales de Boeing la han mantenido en el centro de los planes de gasto de los gobiernos estadounidense y aliados, lo que proporciona un telón de fondo estratégico a los recientes movimientos de la acción.
• En estos momentos, Boeing obtiene una puntuación de valoración de 6/6 en nuestra lista de señales de infra o sobrevaloración. A continuación, repasaremos los principales enfoques de valoración que subyacen a esa puntuación antes de explorar una forma adicional de pensar en lo que realmente valen las acciones.

Boeing obtuvo una rentabilidad del 28,0% el año pasado. Vea cómo se compara con el resto del sector aeroespacial y de defensa.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Boeing

Un modelo de flujo de caja descontado proyecta los flujos de caja futuros de una empresa y luego los descuenta a dólares de hoy, con el objetivo de estimar el valor actual de toda la empresa. En el caso de Boeing, el modelo utilizado es un enfoque de Flujo de Caja Libre a Fondos Propios en 2 fases basado en proyecciones de flujo de caja.

En la actualidad, Boeing sigue quemando efectivo, con un flujo de caja libre en los últimos doce meses de unos 5.900 millones de dólares en números rojos. Los analistas prevén que la situación cambie a fuertemente positiva en los próximos años, con un flujo de caja libre proyectado en decenas de miles de millones. Para 2029, el modelo de Simply Wall St, que amplía las previsiones de los analistas a 10 años, estima un flujo de caja libre de unos 11.600 millones de dólares, y los años posteriores seguirán creciendo pero a un ritmo más lento.

Si se descuentan todos estos flujos de caja previstos, el valor intrínseco es de unos 300,39 dólares por acción, frente a los 202 dólares actuales. Esto implica que Boeing está infravalorada en un 32,6% en función de su potencial de flujo de caja.

Resultado: INFRAVALORADA

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Boeing está infravalorada en un 32,6%. Añádalo a su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 918 valores infravalorados en función de sus flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable de Boeing.

Enfoque 2: Precio de Boeing frente a ventas

Para empresas como Boeing que aún están reconstruyendo su rentabilidad, el ratio precio/ventas es una forma útil de valorar el negocio porque se centra en los ingresos, que tienden a ser más estables que los beneficios durante un cambio de tendencia. Los inversores suelen esperar un mayor crecimiento y un menor riesgo para justificar un múltiplo más alto, mientras que un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre tienden a reducir un ratio precio/ventas normal o justo.

Boeing cotiza actualmente con una relación precio/ventas de 1,91 veces, ligeramente inferior a la media del sector aeroespacial y de defensa (3,02 veces) y a la media de sus homólogos (1,93 veces). Simply Wall St también calcula un ratio razonable de 2,07 veces para Boeing, que es el múltiplo al que la empresa podría cotizar razonablemente dadas sus perspectivas de crecimiento, márgenes, posicionamiento en el sector, capitalización bursátil y perfil de riesgo.

Este Ratio Justo es más informativo que las simples comparaciones entre pares o entre sectores, porque se ajusta a los fundamentales específicos de Boeing en lugar de suponer que todas las empresas merecen el mismo múltiplo. Con el actual ratio precio/ventas de 1,91x por debajo del Ratio Justo de 2,07x, Boeing parece modestamente infravalorada según esta medida.

Resultado: INFRAVALORADA

Los ratios PS cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1443 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Boeing

Anteriormente mencionamos que existe una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla de conectar su visión de la historia de Boeing con cifras concretas como ingresos futuros, beneficios, márgenes y una estimación del valor razonable. Una Narrativa en la página de la Comunidad de Simply Wall St es su propia historia para la empresa, traducida en una previsión financiera y luego en un Valor Justo que puede comparar con el precio actual de la acción para informar su decisión de comprar, mantener o vender. Como las narrativas se actualizan dinámicamente a medida que llegan nuevas noticias, beneficios y orientaciones, siguen siendo relevantes en lugar de quedarse obsoletas. En el caso de Boeing, un inversor podría construir una narrativa alcista en torno a la aceleración de la producción del 737 MAX, la ampliación de los contratos de defensa y un crecimiento de los ingresos de mediados de la década de los noventa que respalde un valor razonable más cercano a los objetivos más altos de los analistas. Otro podría centrarse en los riesgos de ejecución, la deuda y los márgenes más estrechos que justifican un valor razonable más cercano a las estimaciones más bajas. Ver estas diferentes narrativas una al lado de la otra le ayudará a decidir qué historia y qué precio le parecen más convincentes.

¿Crees que hay algo más en la historia de Boeing? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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