Estas 4 medidas indican que Atkore (NYSE:ATKR) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Atkore Inc.(NYSE:ATKR) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Atkore

¿Cuánta deuda tiene Atkore?

Como puede ver a continuación, Atkore tenía 762,7 millones de dólares de deuda, a septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 388,1 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 374,6 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Atkore?

Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que Atkore tenía pasivos por valor de 564,6 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 902,3 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 388,1 millones de dólares en efectivo y 559,9 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 518,9 millones de dólares.

Dado que Atkore tiene una capitalización bursátil de 6 010 millones de USD, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto el volumen absoluto de deuda (con la deuda neta sobre EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda neta de Atkore es sólo 0,37 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 25,4 veces superior. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Menos mal que la carga de Atkore no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 28% en el último año. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces sus relaciones con sus prestamistas se deterioran. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Atkore puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres saber lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, Atkore ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 60% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

Nuestra opinión

La tasa de crecimiento del EBIT de Atkore ha sido realmente negativa en este análisis, aunque los demás factores que hemos considerado han sido considerablemente mejores. En particular, nos deslumbra su cobertura de intereses. Si tenemos en cuenta todos los elementos mencionados, nos parece que Atkore gestiona bastante bien su deuda. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para que recomendemos a cualquier accionista que la vigile de cerca. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Atkore , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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