La relación precio/beneficios (o "PER") de 14 veces de Arcosa, Inc.(NYSE:ACA) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.
No cabe duda de que Arcosa ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la futura evolución de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
Para justificar su PER, Arcosa necesitaría producir un crecimiento lento que esté por detrás del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 184% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 142% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
De cara al futuro, se prevé una caída del BPA del 45% durante el próximo año, según los cinco analistas que siguen a la empresa. Con una previsión de crecimiento del 10%, es un resultado decepcionante.
Con estos datos, no nos sorprende que Arcosa cotice a un PER inferior al del mercado. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios en retroceso. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.
¿Qué podemos aprender del PER de Arcosa?
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos establecido que Arcosa mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Arcosa ( 1 es preocupante) que debería tener en cuenta.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Arcosa. Así que puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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