Estas 4 medidas indican que Woodward (NASDAQ:WWD) está utilizando la deuda de forma segura

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Woodward, Inc.(NASDAQ:WWD) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Woodward

¿Cuál es la deuda de Woodward?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en septiembre de 2024 Woodward tenía 880,3 millones de dólares de deuda, un aumento sobre los 718,0 millones de un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 282,3 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 598,0 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Woodward

Los últimos datos del balance muestran que Woodward tenía pasivos por valor de 923,5 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.270 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, dispone de una tesorería de 282,3 millones de dólares y de créditos por valor de 792,1 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 1.120 millones de dólares.

Dado que las acciones de Woodward que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 10.800 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). De este modo, consideramos tanto el importe absoluto de la deuda como los tipos de interés pagados por ella.

La deuda neta de Woodward es sólo 1,1 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 10,6 veces. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. Además, nos complace informar de que Woodward ha aumentado su EBIT en un 54%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Woodward para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los tres últimos años, Woodward ha generado un flujo de caja libre equivalente al 76% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Woodward para aumentar su EBIT nos encanta, como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también es muy alentadora. Teniendo en cuenta esta serie de factores, nos parece que Woodward es bastante prudente con su deuda, y los riesgos parecen bien gestionados. Así que no nos preocupa el uso de un poco de apalancamiento en el balance. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si usted también ha llegado a esa conclusión, está de suerte, porque hoy puede ver gratis este gráfico interactivo del historial de beneficios por acción de Woodward.

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores con crecimiento neto de efectivo.

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