Es necesario mejorar los ingresos para que el aumento del 33% de las acciones de TPI Composites, Inc. (NASDAQ:TPIC) parezca justificado

El precio de las acciones de TPI Composites, Inc.(NASDAQ:TPIC) se ha comportado muy bien durante el último mes, registrando una excelente ganancia del 33%. Sin embargo, el salto de 30 días no cambia el hecho de que los accionistas a largo plazo han visto sus acciones diezmadas por la caída del precio de las acciones del 60% en los últimos doce meses.

A pesar del firme rebote de la cotización, TPI Composites puede seguir enviando señales alcistas en estos momentos con su ratio precio/ventas (o "P/S") de 0,1x, ya que casi la mitad de las empresas del sector eléctrico en Estados Unidos tienen ratios P/S superiores a 1,7x e incluso P/S superiores a 4x no son inusuales. Sin embargo, el P/S podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de TPI Composites para los accionistas?

TPI Composites podría estar haciéndolo mejor, ya que sus ingresos han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han experimentado un crecimiento positivo de los ingresos. Tal vez la relación P/S siga siendo baja porque los inversores piensan que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no se vislumbran en el horizonte. Por tanto, aunque se podría decir que el valor está barato, los inversores buscarán mejoras antes de considerarlo una buena inversión.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

El ratio P/S de TPI Composites sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, unos resultados peores que los del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 4,4% en los ingresos de la empresa. Esto ha agriado el último periodo de tres años, que, sin embargo, ha logrado un decente aumento global de los ingresos del 27%. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 6,6% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto de la industria crezca un 36% al año, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, podemos ver por qué TPI Composites cotiza a un P/S inferior al del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbraba un futuro potencialmente menos próspero.

La clave

El precio de las acciones de TPI Composites ha subido recientemente, pero su PER sigue siendo modesto. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos establecido que TPI Composites mantiene su baja relación precio/ventas debido a que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general, como se esperaba. En estos momentos, los accionistas están aceptando la baja P/S, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 3 señales de advertencia para TPI Composites (¡una es potencialmente grave!) que debería tener en cuenta.

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