Los accionistas de Titan Machinery (NASDAQ:TITN) podrían querer profundizar más allá de los beneficios estatutarios

Las saludables cifras de beneficios de Titan Machinery Inc.(NASDAQ:TITN) no depararon sorpresas a los inversores. Creemos que esto se debe a que los inversores miran más allá de los beneficios estatutarios y se preocupan por lo que ven.

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Una mirada más de cerca a las ganancias de Titan Machinery

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que el beneficio de una empresa está respaldado por el flujo de caja libre (FCF) durante un período determinado. Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. Podríamos considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".

Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo negativo, pero algo malo si su coeficiente de devengo es positivo. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Titan Machinery tiene un coeficiente de devengo de 0,21 para el año hasta octubre de 2023. Por lo tanto, sabemos que su flujo de caja libre fue significativamente inferior a su beneficio estatutario, lo que no es nada bueno. Aunque registró un beneficio de 105,2 millones de dólares, el flujo de caja libre indica que en realidad gastó 118 millones de dólares el año pasado. Sin embargo, hace un año el FCF fue de 46 millones de dólares, por lo que Titan Machinery al menos ha sido capaz de generar un FCF positivo en el pasado.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Titan Machinery

Titan Machinery no convirtió gran parte de sus beneficios en flujo de caja libre en el último año, lo que algunos inversores pueden considerar bastante subóptimo. Por lo tanto, nos parece posible que el verdadero poder de los beneficios subyacentes de Titan Machinery sea en realidad inferior a su beneficio estatutario. Pero la buena noticia es que su crecimiento del BPA en los últimos tres años ha sido muy impresionante. Por supuesto, sólo hemos arañado la superficie cuando se trata de analizar sus beneficios; también se podrían considerar los márgenes, el crecimiento previsto y el rendimiento de la inversión, entre otros factores. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en un valor a menos que conociéramos a fondo sus riesgos. Le interesará saber que hemos encontrado 3 señales de advertencia para Titan Machinery y le interesará conocerlas.

En esta nota sólo hemos analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Titan Machinery. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Aunque puede que le lleve un poco de investigación, puede que esta colección gratuita de empresas que presumen de una alta rentabilidad sobre fondos propios o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada le resulten útiles.

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