Chequeo de salud: ¿Hasta qué punto utiliza Rocket Lab USA (NASDAQ:RKLB) la deuda con prudencia?

Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Rocket Lab USA, Inc.(NASDAQ:RKLB) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otras obligaciones se vuelven arriesgadas para una empresa cuando no puede cumplirlas fácilmente, ya sea con flujo de caja libre o reuniendo capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Echa un vistazo a nuestro último análisis de Rocket Lab USA

¿Cuál es la deuda de Rocket Lab USA?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que en marzo de 2024 Rocket Lab USA tenía una deuda de 407,5 millones de dólares, frente a los 103,7 millones de dólares de un año antes. Pero por otro lado también tiene 492,5 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 85,0 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Rocket Lab USA?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Rocket Lab USA tenía pasivos por valor de 232,5 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 470,5 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 492,5 millones de dólares en efectivo y 59,4 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, el pasivo supera en 151,0 millones de dólares a la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Por supuesto, Rocket Lab USA tiene una capitalización bursátil de 2.160 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, Rocket Lab USA cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Rocket Lab USA puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

El año pasado, Rocket Lab USA no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 25%, hasta 282 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa consiga aumentar sus beneficios.

¿Cuál es el riesgo de Rocket Lab USA?

No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y el hecho es que en los últimos doce meses Rocket Lab USA perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 137 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 181 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 85,0 millones de dólares. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. El crecimiento de los ingresos de Rocket Lab USA brilló con luz propia el año pasado, por lo que es muy posible que esté en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de mayores recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Rocket Lab USA que deberías tener en cuenta antes de invertir aquí.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.