FreightCar America (NASDAQ:RAIL) tiene un balance algo tenso

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que FreightCar America, Inc.(NASDAQ:RAIL) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

Vea nuestro último análisis de FreightCar America

¿Cuál es la deuda de FreightCar America?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que FreightCar America tenía 29,4 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, frente a los 92,2 millones de dólares de un año antes. Pero también tiene 39,6 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 10,2 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de FreightCar America?

Los últimos datos del balance muestran que FreightCar America tenía pasivos por valor de 137,4 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 84,8 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, tenía una tesorería de 39,6 millones de dólares y 9,85 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por tanto, su pasivo supera en 172,8 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 69,9 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Por tanto, creemos que los accionistas deben vigilar de cerca este asunto. Después de todo, FreightCar America probablemente necesitaría una importante recapitalización si tuviera que pagar hoy a sus acreedores. FreightCar America cuenta con una tesorería neta, por lo que es justo decir que no tiene una gran carga de deuda, incluso si tiene un pasivo muy significativo, en total.

Cabe destacar que FreightCar America registró pérdidas a nivel de EBIT el año pasado, pero mejoró hasta un EBIT positivo de 14 millones de dólares en los últimos doce meses. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si FreightCar America puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Aunque FreightCar America tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Durante el pasado año, FreightCar America quemó mucho efectivo. Aunque los inversores esperan sin duda que esta situación se invierta a su debido tiempo, es evidente que el uso de la deuda es más arriesgado.

Resumiendo

Aunque FreightCar America tiene más pasivos que activos líquidos, también cuenta con una tesorería neta de 10,2 millones de dólares. Lamentablemente, sin embargo, tanto su difícil nivel de pasivos totales como su conversión de EBIT a flujo de caja libre nos dejan preocupados por FreightCar America, así que a pesar del efectivo, creemos que conlleva algunos riesgos. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado 2 señales de advertencia en FreightCar America que debería conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento de efectivo neto, hoy mismo.

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