Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Polar Power, Inc.(NASDAQ:POLA) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuánta deuda tiene Polar Power?
Como se puede ver a continuación, a finales de marzo de 2024, Polar Power tenía 5,21 millones de dólares de deuda, frente a los 3,22 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Por otro lado, tiene 212.000 USD en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 5.000.000 USD.
Un vistazo al pasivo de Polar Power
Acercándonos a los últimos datos del balance, podemos ver que Polar Power tenía pasivos por valor de 11,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 1,54 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, tenía 212.000 dólares en efectivo y 4.070.000 dólares en cuentas a cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 8,53 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Si tenemos en cuenta que este déficit supera los 8,10 millones de dólares de capitalización bursátil de la empresa, podríamos inclinarnos a revisar el balance con atención. En el supuesto de que la empresa tuviera que sanear su balance rápidamente, parece probable que los accionistas sufrieran una gran dilución. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Polar Power puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Polar Power tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos un 22%, hasta los 13 millones de dólares. Francamente, esto no augura nada bueno.
Caveat Emptor
Mientras que la caída de los ingresos de Polar Power es tan alentadora como una manta mojada, podría decirse que su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) es aún menos atractiva. Su pérdida EBIT ascendió a la friolera de 6,9 millones de dólares. Esto, unido al pasivo mencionado anteriormente, nos pone nerviosos. Tendría que mejorar sus operaciones rápidamente para que nos interesara. Entre otras cosas, porque ha tenido un flujo de caja libre negativo de 3,5 millones de dólares en los últimos doce meses. Así que basta decir que consideramos que el valor es arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 5 señales de advertencia para Polar Power (¡3 nos incomodan!) que debería conocer antes de invertir aquí.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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