Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector eléctrico de Estados Unidos tienen una relación precio/ventas (o "P/V") inferior a 1,8 veces, es posible que Nextracker Inc. (NASDAQ:NXT) sea un valor a evitar por su relación P/V de 3,4 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.
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¿Qué significa la relación precio/ventas de Nextracker para los accionistas?
Los últimos tiempos han sido ventajosos para Nextracker, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los ingresos continuará. Si no es así, los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan alto como el de Nextracker es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al sector.
Si echamos la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa aumentaron un impresionante 25% el año pasado. En el último trienio también se ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 91%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 16% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 21% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.
Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Nextracker supere al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en el precio de la acción.
¿Qué significa el P/S de Nextracker para los inversores?
Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Resulta sorprendente ver que Nextracker cotiza con un PER tan elevado, ya que las previsiones de ingresos no parecen muy halagüeñas. La debilidad de las estimaciones de ingresos de la empresa no augura nada bueno para el elevado PER, que podría caer si no mejora la confianza en los ingresos. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para Nextracker que debería tener en cuenta.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
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