Estas 4 medidas indican que Nextracker (NASDAQ:NXT) está utilizando la deuda de forma segura

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Nextracker Inc.(NASDAQ:NXT) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Nextracker?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que a diciembre de 2023 Nextracker tenía una deuda de 144,8 millones de dólares, frente a la nula que tenía en un año. Sin embargo, cuenta con 367,8 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 223,1 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Nextracker?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Nextracker tenía pasivos por valor de 759,4 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 584,2 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 367,8 millones de dólares en efectivo y 716,8 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 259,0 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que Nextracker tiene una enorme capitalización bursátil de 10.900 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, Nextracker cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Mejor aún, Nextracker aumentó su EBIT un 142% el año pasado, lo que supone una mejora impresionante. Este impulso facilitará aún más el pago de la deuda en el futuro. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Nextracker puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Nextracker puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante ver cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los últimos tres años, Nextracker ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 49% de su EBIT, es decir, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Nextracker, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 223,1 millones de dólares. Y nos impresionó con su crecimiento del EBIT del 142% en el último año. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Nextracker sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Nextracker muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

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