El negocio de Kornit Digital Ltd. (NASDAQ:KRNT) aún no ha alcanzado el precio de sus acciones

Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector de la maquinaria en Estados Unidos tienen relaciones precio-ventas (o "P/S") inferiores a 1,5x, Kornit Digital Ltd. (NASDAQ:KRNT) parece estar emitiendo algunas señales de venta con su relación P/S de 3,2x.(NASDAQ:KRNT) parece estar emitiendo algunas señales de venta con su ratio P/S de 3,2x. Sin embargo, no es prudente tomar el P / S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto como lo es.

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Cómo ha evolucionado Kornit Digital

Kornit Digital no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que el descenso de sus ingresos es inferior al de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Tal vez el mercado esté esperando que los escasos ingresos se inviertan, lo que justifica su elevado PER actual. Sin embargo, si no es así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por el valor.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Kornit Digital?

Para justificar su ratio P/S, Kornit Digital necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 8,6% en los ingresos de la empresa. Los tres últimos años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido sus ingresos un 7,5% en total. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los cinco analistas que cubren la compañía sugieren que el crecimiento de los ingresos se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 1,1% durante el próximo año. Mientras tanto, se prevé que el sector en general crezca un 1,6%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Kornit Digital se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los ingresos acabe pesando en la cotización.

¿Qué podemos aprender de la P/S de Kornit Digital?

Generalmente, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos comprobado que Kornit Digital cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado para una empresa cuyos ingresos se prevé que disminuyan. En casos como éste, en el que vemos una disminución de los ingresos en el horizonte, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de seguir el mismo camino, lo que devolvería la elevada P/S a los ámbitos de la idoneidad. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 1 señal de advertencia para Kornit Digital que debe tener en cuenta.

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