Algunos inversores podrían estar dispuestos a mirar más allá de los débiles resultados de Jewett-Cameron Trading (NASDAQ:JCTC.F)

El anuncio de resultados de Jewett-Cameron Trading Company Ltd.(NASDAQ:JCTC.F) de la semana pasada contenía algunas cifras débiles que decepcionaron a los inversores. Nuestro análisis sugiere que, si bien las cifras principales fueron débiles, hay algunos factores positivos que los accionistas pueden haber pasado por alto.

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Una mirada más de cerca a las ganancias de Jewett-Cameron Trading

Un ratio financiero clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte sus beneficios en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo. El ratio de devengo resta el FCF de los beneficios de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. En particular, hay algunas pruebas académicas que sugieren que un alto coeficiente de devengo es una mala señal para los beneficios a corto plazo, en términos generales.

Para el año hasta noviembre de 2023, Jewett-Cameron Trading tenía un ratio de devengo de -0,31. Esto implica que tiene una muy buena conversión de efectivo. Eso implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. De hecho, en los últimos doce meses registró un flujo de caja libre de 9,2 millones de USD, muy por encima de los 1,34 millones de USD de beneficios. En particular, Jewett-Cameron Trading tuvo un flujo de caja libre negativo el año pasado, por lo que los 9,2 millones de dólares que produjo este año fueron una mejora bienvenida. Dicho esto, la historia no acaba ahí. Podemos ver que elementos inusuales han afectado a su beneficio estatutario y, por tanto, al ratio de devengo.

Nota: siempre recomendamos a los inversores que comprueben la solidez del balance. Haga clic aquí para acceder a nuestro análisis del balance de Jewett-Cameron Trading.

¿Cómo influyen las partidas inusuales en el beneficio?

Aunque el ratio de devengo podría ser un buen augurio, también observamos que el beneficio de Jewett-Cameron Trading se vio impulsado por partidas inusuales por valor de 2,6 millones de dólares en los últimos doce meses. Aunque nos gusta ver aumentos de beneficios, tendemos a ser un poco más cautos cuando los elementos inusuales han hecho una gran contribución. Hemos analizado los números de la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, y es muy común que los elementos inusuales sean de naturaleza puntual. Y, al fin y al cabo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Podemos ver que los elementos inusuales positivos de Jewett-Cameron Trading fueron bastante significativos en relación con su beneficio en el año hasta noviembre de 2023. En igualdad de condiciones, esto probablemente tendría el efecto de hacer del beneficio estatutario una mala guía del poder de las ganancias subyacentes.

Nuestra opinión sobre los resultados de Jewett-Cameron Trading

En conclusión, el ratio de devengo de Jewett-Cameron Trading sugiere que sus beneficios estatutarios son de buena calidad, pero por otro lado los beneficios se vieron impulsados por partidas inusuales. Basándose en estos factores, es difícil decir si los beneficios de Jewett-Cameron Trading son un reflejo razonable de su rentabilidad subyacente. Si desea saber más sobre Jewett-Cameron Trading como empresa, es importante conocer los riesgos a los que se enfrenta. Al realizar nuestra investigación, encontramos 3 señales de advertencia para Jewett-Cameron Trading (¡1 es un poco preocupante!) que creemos que merecen toda su atención.

Nuestro examen de Jewett-Cameron Trading se ha centrado en ciertos factores que pueden hacer que sus ganancias parezcan mejores de lo que son. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, mucha gente considera que una alta rentabilidad de los recursos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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