El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante señalar que Flux Power Holdings, Inc. (NASDAQ:FLUX ) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Flux Power Holdings?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que en junio de 2023 Flux Power Holdings tenía una deuda de 9,91 millones de dólares, frente a los 4,89 millones de dólares de hace un año. Por otro lado, tiene 2,38 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 7,53 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Flux Power Holdings
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Flux Power Holdings tenía pasivos por valor de 23,8 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 2,33 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 2,38 millones de dólares en efectivo y de 8,65 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 15,1 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Flux Power Holdings tiene una capitalización bursátil de 56,7 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Flux Power Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
El año pasado, Flux Power Holdings no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 57%, hasta 66 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.
Advertencia
Aunque Flux Power Holdings ha conseguido hacer crecer sus ingresos con bastante destreza, la cruda realidad es que está perdiendo dinero en la línea EBIT. En concreto, la pérdida EBIT fue de 5,4 millones de dólares. Teniendo en cuenta que junto con los pasivos mencionados anteriormente no nos da mucha confianza que la empresa debe utilizar tanta deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha registrado un flujo de caja libre negativo de 4,6 millones de dólares. Basta decir que consideramos que el valor es muy arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Flux Power Holdings muestra 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión , que debería conocer...
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