¿Está Fastenal (NASDAQ:FAST) utilizando demasiada deuda?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Fastenal Company(NASDAQ:FAST) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distressed. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Fastenal?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Fastenal tenía 200 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, por debajo de los 400 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, tiene 237,1 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 37,1 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Fastenal?

Según el último balance, Fastenal tenía pasivos por valor de 637,9 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 465,6 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 237,1 millones de dólares, así como de créditos por valor de 1.210 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 346,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta situación indica que el balance de Fastenal parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 36.000 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, Fastenal cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Afortunadamente, Fastenal aumentó su EBIT un 2,5% en el último año, lo que hace que la carga de la deuda parezca aún más manejable. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Fastenal puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque Fastenal tiene efectivo neto en su balance, vale la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender la rapidez con la que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Fastenal registró un flujo de caja libre equivalente al 62% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

En resumen

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Fastenal tiene 37,1 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Fastenal sea arriesgado. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si usted también ha llegado a esa conclusión, está de suerte, porque hoy puede ver este gráfico interactivo del historial de beneficios por acción de Fastenal de forma gratuita.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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