Creemos que Astec Industries (NASDAQ:ASTE) puede controlar su deuda

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que Astec Industries, Inc. (NASDAQ:ASTE ) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Consulte nuestro último análisis de Astec Industries

¿Cuál es la deuda neta de Astec Industries?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en junio de 2023 Astec Industries tenía una deuda de 73,7 millones de dólares, frente a los 6,10 millones de dólares de un año antes. Por otro lado, tiene 48,5 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 25,2 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Astec Industries?

Los últimos datos del balance muestran que Astec Industries tenía pasivos por valor de 264,1 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 98,8 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 48,5 millones de dólares, así como de créditos por valor de 164,5 millones de dólares que vencen en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 149,9 millones de dólares.

Dado que Astec Industries tiene una capitalización bursátil de 1.060 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es el número de veces que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Astec Industries tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 0,31 puntos. Y su EBIT cubre sus gastos financieros 13,8 veces. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Mejor aún, Astec Industries aumentó su EBIT un 265% el año pasado, lo que supone una mejora impresionante. Si se mantiene ese crecimiento, la deuda será aún más manejable en los próximos años. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Astec Industries puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que tenemos que ver si el EBIT se traduce en un flujo de caja libre. En los últimos tres años, Astec Industries registró un flujo de caja libre negativo. Aunque esto puede deberse a los gastos de crecimiento, hace que la deuda sea mucho más arriesgada.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses de Astec Industries implica que tiene ventaja sobre su deuda. Pero la cruda realidad es que nos preocupa su conversión de EBIT a flujo de caja libre. Teniendo todo esto en cuenta, parece que Astec Industries puede manejar cómodamente sus actuales niveles de deuda. En el lado positivo, este apalancamiento puede impulsar la rentabilidad de los accionistas, pero el inconveniente potencial es un mayor riesgo de pérdidas, por lo que merece la pena vigilar el balance. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia de Astec Industries que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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