El aumento de los beneficios y del interés institucional podría cambiar las reglas del juego de U.S. Bancorp (USB)

• En el último trimestre, U.S. Bancorp registró un aumento del 18% en los ingresos netos del tercer trimestre de 2025, hasta 1.890 millones de dólares, gracias al crecimiento del 9,5% de los ingresos por comisiones en áreas como los mercados de capitales y la gestión de fideicomisos e inversiones.
• Al mismo tiempo, el inversor institucional Mackenzie Financial Corp aumentó sus participaciones en U.S. Bancorp en un 13,3%, hasta 244.191 acciones, lo que pone de relieve cómo la reciente fortaleza financiera está atrayendo de nuevo la atención hacia el modelo de negocio del banco basado en las comisiones.
• A continuación examinaremos cómo este sólido rendimiento de los beneficios y los ingresos por comisiones encaja en la narrativa de inversión de U.S. Bancorp y, potencialmente, la reconfigura.

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Recapitulación de la narrativa de inversión de U.S. Bancorp

Para poseer U.S. Bancorp, es necesario creer que su combinación de negocios basados en comisiones y una sólida franquicia de depósitos pueden compensar las presiones estructurales sobre el crecimiento de los préstamos y los márgenes. El último aumento de los ingresos netos del 18% y el crecimiento de los ingresos por comisiones del 9,5% apoyan esa tesis a corto plazo, pero no cambian materialmente el catalizador clave de sostener el crecimiento digital y de pagos, ni el mayor riesgo de la creciente competencia en las finanzas digitales y la banca abierta.

El reciente lanzamiento de la tarjeta U.S. Bank Split World Mastercard es especialmente relevante en este sentido, ya que refuerza el impulso del banco hacia productos de pago diferenciados y digitales que apoyan los ingresos por comisiones. Junto con los productos de marca compartida de Edward Jones, esto sugiere que la dirección se está inclinando por los pagos y los servicios relacionados con la riqueza como una compensación importante si los préstamos tradicionales o las exposiciones inmobiliarias comerciales se vuelven más difíciles.

Sin embargo, frente a esta historia de comisiones más fuertes, los inversores deben seguir vigilando de cerca la rapidez con la que los nuevos operadores de tecnología financiera podrían mermar la economía de pagos y banca digital de U.S. Bancorp...

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La narrativa de U.S. Bancorp proyecta unos ingresos de 32.600 millones de dólares y unos beneficios de 7.400 millones de dólares para 2028.

Descubre cómo las previsiones de U.S. Bancorp arrojan un valor razonable de 55,63 dólares, un 9% al alza respecto a su precio actual.

Explorar otras perspectivas

Diez estimaciones de valor razonable de la comunidad Simply Wall St oscilan entre los 39 y los 85 dólares por acción, lo que demuestra lo alejadas que pueden estar las opiniones individuales. Cuando se comparan estas opiniones con el creciente énfasis de U.S. Bancorp en los ingresos por comisiones, se subraya por qué muchos inversores quieren comparar varias perspectivas antes de decidir la capacidad de recuperación de la actual combinación de beneficios.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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