Glacier Bancorp (NYSE:GBCI) pierde 160 millones de dólares, los beneficios de la empresa y la rentabilidad de los inversores han tendido a la baja durante el último año

Es fácil igualar la rentabilidad global del mercado comprando un fondo indexado. Pero si se compran valores individuales, puede ir tanto mejor como peor. Por ejemplo, la cotización de Glacier Bancorp, Inc. (NYSE:GBCI ) ha bajado un 43% en el último año. Eso está muy por debajo de la rentabilidad del mercado, del 12%. Al menos el daño no es tan grave si nos fijamos en los últimos tres años, ya que la acción ha bajado un 21% en ese tiempo. Además, ha bajado un 10% en aproximadamente un trimestre. Eso no es muy divertido para los tenedores. Sin embargo, se podría argumentar que el precio se ha visto influido por el mercado en general, que ha bajado un 8,3% en el mismo periodo.

Dado que la semana pasada ha sido dura para los accionistas, investiguemos los fundamentos y veamos qué podemos aprender.

Vea nuestro último análisis de Glacier Bancorp

En su ensayo The Superinvestors of Graham-and-Doddsville , Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Desgraciadamente, Glacier Bancorp tuvo que informar de un descenso del 9,5% en el BPA durante el último año. Esta reducción del BPA no es tan grave como la caída del 43% del precio de la acción. Así que parece que el mercado confiaba demasiado en el negocio, hace un año.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Nos gusta que las personas con información privilegiada hayan estado comprando acciones en los últimos doce meses. Aun así, los beneficios futuros serán mucho más importantes para saber si los accionistas actuales ganan dinero. Puede que merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre los beneficios, ingresos y flujo de caja de Glacier Bancorp .

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones . Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que, en el caso de Glacier Bancorp, el TSR durante el último año fue del -41%, que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Glacier Bancorp han perdido un 41% en el año (incluso incluyendo los dividendos), pero el propio mercado ha subido un 12%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Lamentablemente, los resultados del año pasado coronan una mala racha, en la que los accionistas se enfrentan a una pérdida total del 3% anual durante cinco años. Somos conscientes de que el Barón Rothschild ha dicho que los inversores deberían "comprar cuando hay sangre en las calles", pero advertimos de que los inversores deberían asegurarse primero de que están comprando una empresa de alta calidad. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor Glacier Bancorp, necesitamos considerar muchos otros factores. Aun así, tenga en cuenta que Glacier Bancorp está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión , y 1 de ellas es un poco desagradable...

Hay muchas otras empresas que tienen personas con información privilegiada comprando acciones. Probablemente no quiera perderse esta lista gratuita de empresas en crecimiento que están comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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