Los accionistas de Bank of Hawaii (NYSE:BOH) han sufrido una pérdida del 24% desde que invirtieron en el valor hace tres años.

Muchos inversores definen el éxito de la inversión como batir la media del mercado a largo plazo. Pero si intenta elegir valores, corre el riesgo de rendir menos que el mercado. Lamentamos informar de que los accionistas a largo plazo de Bank of Hawaii Corporation(NYSE:BOH) han tenido esa experiencia, con una caída del precio de la acción del 33% en tres años, frente a una rentabilidad del mercado de alrededor del 22%.

Ahora echemos un vistazo a los fundamentos de la empresa y veamos si la rentabilidad a largo plazo para el accionista ha estado a la altura del rendimiento del negocio subyacente.

Vea nuestro último análisis de Bank of Hawaii

Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo, pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción que el mercado tiene de una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con la del precio de la acción.

Durante los tres años en que cayó el precio de la acción, el beneficio por acción (BPA) de Bank of Hawaii se redujo un 5,1% cada año. Esta reducción del BPA es más lenta que la reducción anual del 12% del precio de la acción. Así que parece que el mercado confiaba demasiado en el negocio, en el pasado.

La siguiente imagen muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá verla con mayor detalle).

Puede que merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Bank of Hawaii.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. El TSR de Bank of Hawaii en los últimos 3 años ha sido del -24%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas de Bank of Hawaii han recibido una rentabilidad total del 29% durante el último año. Por supuesto, eso incluye el dividendo. No hay duda de que esos rendimientos recientes son mucho mejores que la pérdida de TSR del 2% anual durante cinco años. La pérdida a largo plazo nos hace ser cautelosos, pero la ganancia a corto plazo en TSR ciertamente apunta a un futuro más brillante. Aunque merece la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son incluso más importantes. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Bank of Hawaii que debería tener en cuenta.

Bank of Hawaii nos gustará más si vemos grandes compras internas. Mientras esperamos, eche un vistazo a esta lista gratuita de valores infravalorados (en su mayoría de pequeña capitalización) que han sido objeto recientemente de importantes compras por parte de inversores.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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