Los últimos tres años para los inversores de Pacific Premier Bancorp (NASDAQ:PPBI) no han sido rentables.

Para muchos inversores, el principal objetivo de la selección de valores es generar rendimientos superiores a los del mercado en general. Pero si uno se dedica a la selección de valores, corre el riesgo de obtener un rendimiento inferior al del mercado. Por desgracia, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de Pacific Premier Bancorp, Inc.(NASDAQ:PPBI), ya que el precio de la acción ha bajado un 49% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado, que ronda el 19%. Las caídas se han acelerado recientemente, con un descenso del 10% en los últimos tres meses.

Teniendo esto en cuenta, merece la pena ver si los fundamentos subyacentes de la empresa han sido el motor del rendimiento a largo plazo, o si existen algunas discrepancias.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar los beneficios por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante los tres años en que cayó el precio de la acción, los beneficios por acción (BPA) de Pacific Premier Bancorp cayeron un 51% cada año. Esta caída del BPA es peor que la caída compuesta anual del 20% del precio de la acción. Por lo tanto, es posible que el mercado no esté demasiado preocupado por la cifra de BPA en este momento, o puede que ya haya descontado parte de la caída. Con un PER de 156,63, es justo decir que el mercado ve un futuro mejor para la empresa.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Profundice en las métricas clave de Pacific Premier Bancorp consultando este gráfico interactivo de beneficios, ingresos y flujo de caja de Pacific Premier Bancorp.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Sin ir más lejos, el TSR de Pacific Premier Bancorp en los últimos 3 años fue del -41%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Pacific Premier Bancorp obtuvieron una rentabilidad total del 10% durante el año. Sin embargo, no alcanzó la media del mercado. Por el lado bueno, sigue siendo una ganancia, y sin duda es mejor que la pérdida anual de alrededor del 2% sufrida durante media década. Así que esto podría ser una señal de que la empresa ha cambiado de rumbo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor Pacific Premier Bancorp, necesitamos considerar muchos otros factores. Aun así, tenga en cuenta que Pacific Premier Bancorp está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

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Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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