Los sólidos beneficios de Aptiv (NYSE:APTV) tienen débiles fundamentos

Aptiv PLC(NYSE:APTV) anunció fuertes beneficios, pero las acciones se estancaron. Investigamos un poco y encontramos algunos factores preocupantes en los detalles.

Vea nuestro último análisis de Aptiv

El impacto de las partidas inusuales en los beneficios

Para cualquiera que quiera entender el beneficio de Aptiv más allá de las cifras estatutarias, es importante tener en cuenta que durante los últimos doce meses el beneficio estatutario se redujo en 211 millones de dólares debido a elementos inusuales. Nunca es bueno ver que los elementos inusuales cuestan beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Hemos analizado miles de empresas que cotizan en bolsa y hemos descubierto que los elementos inusuales suelen ser de carácter puntual. Y, al fin y al cabo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Si Aptiv no ve repetirse esos gastos inusuales, entonces, en igualdad de condiciones, esperaríamos que su beneficio aumentara durante el próximo año.

Eso puede hacer que te preguntes qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Una situación fiscal inusual

Una vez analizado el impacto de los elementos inusuales, también debemos señalar que Aptiv recibió un beneficio fiscal de 1.900 millones de dólares. Esto es algo fuera de lo común, ya que es más habitual que las empresas paguen impuestos que reciban beneficios fiscales. La recepción de un beneficio fiscal es obviamente algo bueno, por sí mismo. Sin embargo, nuestros datos indican que los beneficios fiscales pueden aumentar temporalmente el beneficio estatutario en el año en que se contabilizan, pero posteriormente el beneficio puede disminuir. En el caso probable de que el beneficio fiscal no se repita, esperaríamos ver caer sus niveles de beneficio estatutario, al menos en ausencia de un fuerte crecimiento. Por tanto, aunque nos parece estupendo recibir un beneficio fiscal, tiende a implicar un mayor riesgo de que el beneficio estatutario exagere el poder de los beneficios sostenibles de la empresa.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Aptiv

En el último año, Aptiv recibió un beneficio fiscal, lo que impulsó su beneficio de una forma que podría no ser mucho más sostenible que convertir tierras de cultivo de primera en yacimientos de gas. Pero, por otro lado, también vio cómo una partida inusual deprimía su beneficio. Teniendo en cuenta estos factores, no creemos que los beneficios estatutarios de Aptiv ofrezcan una visión demasiado dura del negocio. A la luz de esto, si desea realizar más análisis sobre la empresa, es vital estar informado de los riesgos que implica. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia de Aptiv que deberías tener en cuenta y 1 de ellas es un poco preocupante.

Nuestro examen de Aptiv se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran que una alta rentabilidad de los recursos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otras les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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