Hay motivos para preocuparse por la enorme subida de precios del 27% de Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA)

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de Tesla, Inc.(NASDAQ:TSLA) han seguido avanzando, con una ganancia del 27% en los últimos treinta días. Los últimos 30 días elevan la ganancia anual a un 67%.

Dado que su precio se ha disparado, y que aproximadamente la mitad de las empresas del sector automovilístico de Estados Unidos tienen una relación precio/ventas (o "P/V") inferior a 1x, se podría considerar a Tesla como un valor a evitar por completo, con una relación P/V de 13,8x. Sin embargo, es posible que la relación P/V sea bastante elevada por algún motivo, y es preciso investigar más a fondo para determinar si está justificada.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Tesla para los accionistas?

Tesla podría estar haciéndolo mejor, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Sin embargo, si no es así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

El ratio P/S de Tesla sería típico de una empresa que se espera que registre un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, que tenga un rendimiento mucho mejor que el del sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa obtuvo prácticamente la misma cifra que el año anterior. Aun así, el último trienio ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 107%, a pesar de su poco alentador rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido excelente para la empresa, pero los inversores querrán preguntarse por qué se ha ralentizado hasta tal punto.

Pasando al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos deberían crecer un 15% cada año durante los próximos tres años. Esta previsión es similar al crecimiento anual del 15% previsto para el sector en general.

En vista de ello, es curioso que el PER de Tesla se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Últimamente, las acciones de Tesla han experimentado una fuerte subida, lo que ha contribuido a impulsar su PER. Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Dado que las previsiones de ingresos futuros de Tesla están en consonancia con el sector en general, el hecho de que cotice a un elevado P/S resulta un tanto sorprendente. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado dos señales de advertencia en Tesla (al menos una de ellas potencialmente grave), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si le interesan las empresas fuertes que obtienen beneficios, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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