La relación precio/ventas (o "P/V") de Li Auto Inc.(NASDAQ:LI), de 2,3 veces, podría hacerla parecer una buena compra en estos momentos en comparación con el sector automovilístico de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 5,4 veces, e incluso las P/V superiores a 11 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar la P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitada.
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¿Qué significa la relación precio/ventas de Li Auto para los accionistas?
Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, Li Auto lo ha estado haciendo relativamente bien. Una posibilidad es que el ratio P/S sea bajo porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los ingresos podría ser menos impresionante en el futuro. Si la empresa consigue mantener el rumbo, los inversores se verán recompensados con un precio de la acción acorde con sus cifras de ingresos.
¿Quiere conocer todas las estimaciones de los analistas sobre la empresa? Entonces nuestro informegratuito sobre Li Auto le ayudará a descubrir qué hay en el horizonte.¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Li Auto?
Para justificar su ratio P/S, Li Auto necesitaría producir un crecimiento anémico que está sustancialmente por detrás de la industria.
Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un aumento espectacular del 161%. El último trienio también ha registrado un increíble aumento general de los ingresos, ayudado por su increíble rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían estado encantados con esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 43% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca sólo un 30% al año, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Li Auto se sitúe por detrás de la mayoría de sus homólogos del sector. Al parecer, algunos accionistas dudan de las previsiones y han estado aceptando precios de venta significativamente más bajos.
La clave
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Las previsiones de los analistas de Li Auto revelaron que sus perspectivas de ingresos superiores no están contribuyendo a su P/V ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos previsiones de crecimiento tan sólidas como éstas, sólo podemos suponer que son los riesgos potenciales los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el ratio P/S. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos, pero los inversores parecen pensar que los ingresos futuros podrían ser muy volátiles.
No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos una señal de advertencia para Li Auto que hay que tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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