Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, puede considerar Gentex Corporation (NASDAQ:GNTX) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 18,8x. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.
Los últimos tiempos han sido agradables para Gentex, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han dado marcha atrás. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. De no ser así, los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Existe la presunción inherente de que una empresa debe superar al mercado para que ratios de PER como el de Gentex se consideren razonables.
Si analizamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 35%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 30% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que el BPA aumente un 16% anual durante los próximos tres años, según los once analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca sólo un 10% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Gentex se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La última palabra
En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Hemos establecido que Gentex mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de Gentex con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.