El bajo PER de China Automotive Systems, Inc. (NASDAQ:CAAS) no es motivo de entusiasmo
La relación precio/beneficios (o "PER") de 3,6 veces de China Automotive Systems, Inc.(NASDAQ:CAAS) podría hacerla parecer una buena compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 32 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bastante bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
No cabe duda de que China Automotive Systems ha estado haciendo un gran trabajo últimamente, ya que sus beneficios han crecido a un ritmo realmente rápido. Puede que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, lo que ha reprimido el PER. Si le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder comprar algunas acciones mientras está en baja.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de China Automotive Systems?
Para justificar su PER, China Automotive Systems necesitaría producir un crecimiento anémico que está sustancialmente por detrás del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 46% el año pasado. Sin embargo, el último periodo de tres años no ha sido tan bueno en conjunto, ya que no ha conseguido proporcionar ningún crecimiento en absoluto. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
Si se compara esta trayectoria reciente de los beneficios a medio plazo con la previsión de crecimiento del 10% a un año del mercado más amplio, se observa que es notablemente menos atractiva sobre una base anualizada.
En vista de ello, es comprensible que el PER de China Automotive Systems se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos manteniendo algo que creen que seguirá a la zaga de la bolsa.
La última palabra
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.
Hemos establecido que China Automotive Systems mantiene su bajo PER por la debilidad de su reciente crecimiento trienal, inferior a las previsiones del mercado en general, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Si se mantienen las tendencias recientes de los beneficios a medio plazo, es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
El balance de una empresa puede contener muchos riesgos potenciales. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de China Automotive Systems con seis sencillas comprobaciones.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.