Estas 4 medidas indican que GMéxico Transportes. de (BMV:GMXT) está utilizando la deuda razonablemente bien

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que GMéxico Transportes, S.A.B. de C.V.(BMV:GMXT) sí tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de GMéxico Transportes. de

¿Cuál es la deuda neta de GMéxico Transportes. de?

La imagen de abajo, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que a septiembre de 2024 GMéxico Transportes. de tenía una deuda de Mex$28,100 millones, por encima de los Mex$26,900 millones en un año. Por otro lado, tiene Mex$6,360 millones en efectivo, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de Mex$21,700 millones.

Un vistazo a los pasivos de GMéxico Transportes. de

Podemos ver en el balance general más reciente que GMéxico Transportes. de tenía pasivos por Mex$16.3 mil millones que vencían dentro de un año, y pasivos por Mex$43.2 mil millones que vencían después de eso. Como contrapartida, contaba con 6.360 millones de dólares en efectivo y 9.410 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, sus pasivos superan la suma de su efectivo y sus cuentas por cobrar (a corto plazo) en 43.700 millones de dólares.

Este déficit no es tan grave porque GMéxico Transportes. de tiene un valor de $138,300 millones de pesos y, por lo tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance general, si surgiera la necesidad. Pero definitivamente queremos mantener los ojos abiertos ante indicios de que su deuda está trayendo demasiado riesgo.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

GMéxico Transportes. de tiene una deuda neta de sólo 0,94 veces el EBITDA, lo que indica que no es un prestatario temerario. Y cuenta con una cobertura de intereses de 8,4 veces, que es más que adecuada. Pero la otra cara de la historia es que GMéxico Transportes. de vio cómo su EBIT disminuía un 9,0% en el último año. Si los beneficios siguen disminuyendo a ese ritmo, la empresa podría tener cada vez más dificultades para gestionar su carga de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de GMéxico Transportes. de mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Así que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los últimos tres años, GMéxico Transportes. de ha generado un flujo de caja libre equivalente al 75% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

Según nuestro análisis, la conversión de EBIT a flujo de efectivo libre de GMéxico Transportes. de debería indicar que no tendrá demasiados problemas con su deuda. Sin embargo, nuestras otras observaciones no fueron tan alentadoras. Por ejemplo, parece que tiene que luchar un poco para hacer crecer su EBIT. Teniendo en cuenta esta serie de datos, creemos que GMéxico Transportes. de está en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Pero una advertencia: pensamos que los niveles de deuda son lo suficientemente altos como para justificar una supervisión continua. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para GMéxico Transportes. de que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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